Ofertas públicas de empresas energéticas baten récord histórico impulsadas por el auge de la inteligencia artificial

Qué pasó

Las ofertas públicas iniciales de empresas del sector energético alcanzaron 12.600 millones de dólares durante el primer semestre de 2026, según datos de la firma Dealogic. Se trata del nivel semestral más alto desde el peak de la burbuja de las puntocom a fines de 1999 y del registro más elevado para un primer semestre en la historia del mercado. El monto supera con holgura los 4.300 millones de dólares captados durante todo el año 2025.

El repunte en la recaudación coincide con el reconocimiento creciente de que el acceso a grandes volúmenes de energía constituye un cuello de botella en el ciclo de inversión en inteligencia artificial, valorado en varios billones de dólares. "Los inversionistas comenzaron adquiriendo acciones vinculadas a inteligencia artificial, como Nvidia. Luego dijeron: un momento, cada chip requiere energía para funcionar", explicó Chris Dendrinos, analista de energía limpia de RBC. "Eso generó un fuerte viento a favor para estas empresas".

Una muestra del fenómeno es la salida a bolsa de Forgent Power Solutions en febrero, que recaudó 1.700 millones de dólares tras diseñar y fabricar equipos de distribución eléctrica utilizados en centros de datos. En tanto, la compañía Standard Nuclear prepara su debut bursátil en Estados Unidos para fines de julio.

En línea con esta tendencia, el proveedor de fondos cotizados GMO lanzó esta semana un fondo enfocado en infraestructura eléctrica, orientado a capturar la rentabilidad de acciones relacionadas con generación de energía, redes y electrificación. Bill Smith, jefe del proveedor de datos sobre ofertas públicas iniciales Renaissance Capital, sostuvo que el mercado de salidas a bolsa de 2026 será recordado tanto por SpaceX como por ser "el año que financió la infraestructura de la revolución de la inteligencia artificial".

Contexto

Un centro de datos enfocado en inteligencia artificial consume aproximadamente 876.000 megavatios hora anuales, cifra equivalente al consumo eléctrico domiciliario de ciudades como Glasgow o Salt Lake City. De acuerdo con la consultora ICF, la demanda eléctrica en Estados Unidos crecerá 39 por ciento entre 2026 y 2035, en gran medida por el aumento sostenido del consumo de los centros de datos.

Inversionistas que obtuvieron rentabilidades significativas mediante acciones de semiconductores, responsables de las recientes marcas históricas en los mercados bursátiles estadounidenses, están reasignando capitales hacia empresas conocidas como de "picos y palas", aquellas llamadas a construir la infraestructura física del auge de la inteligencia artificial. "La expansión de capacidad eléctrica, la relocalización industrial en Estados Unidos y la inversión en infraestructura vinculada a inteligencia artificial siguen siendo nuestras asignaciones estratégicas centrales", sostuvo Manish Kabra, jefe de estrategia de renta variable estadounidense en Société Générale.

El giro hacia el sector energético refleja la maduración del ciclo de inversión en inteligencia artificial. Tras la fase inicial centrada en desarrolladores de modelos y fabricantes de chips, los capitales comienzan a fluir hacia proveedores de insumos críticos como energía, redes y servicios de construcción, replicando el patrón observado en ciclos anteriores de adopción tecnológica. La magnitud de los recursos destinados a infraestructura supera la capacidad actual de respuesta del sector eléctrico, generando presión sobre precios y plazos de ejecución de proyectos.

Impacto para empresas chilenas

El fenómeno descrito presenta implicancias directas para el mercado chileno, particularmente para el segmento de empresas y proveedores locales vinculados a proyectos de centros de datos y generación eléctrica. Chile ha posicionado la atracción de inversión en infraestructura digital como una línea estratégica, aprovechando ventajas comparativas en materia de energías renovables y conectividad submarina.

Para las pymes chilenas del sector eléctrico, ingeniería y servicios técnicos, el escenario abre oportunidades de inserción en cadenas de suministro asociadas a proyectos de gran envergadura. La creciente brecha entre demanda y oferta de capacidad energética podría traducirse en nuevas licitaciones y contratos de provisión, beneficiando a firmas especializadas en distribución, transformación eléctrica y servicios de mantenimiento.

Asimismo, administradoras de fondos y entidades financieras locales podrían evaluar la incorporación de instrumentos vinculados a infraestructura energética global, replicando la tendencia observada en mercados desarrollados. La consolidación de un marco regulatorio estable y la profundización de los contratos de suministro a largo plazo resultan factores clave para que el país capte una porción del flujo de capitales destinado a electrificación.

Finalmente, la presión global sobre la disponibilidad energética refuerza la relevancia estratégica de la matriz renovable chilena. La oferta de energía limpia y los compromisos de descarbonización constituyen activos competitivos para atraer a operadores de centros de datos que enfrentan exigencias crecientes de sostenibilidad por parte de inversionistas y reguladores en sus mercados de origen.

Qué sigue

De mantenerse la dinámica actual, el segundo semestre de 2026 podría consolidar nuevos récords de captación para el sector, en la medida que más firmas energéticas acudan a los mercados bursátiles. Analistas consultados esperan que la categoría de infraestructura vinculada a inteligencia artificial gane peso relativo dentro de las carteras institucionales a nivel global.

La evolución del precio de la energía, la velocidad de despliegue de redes de transmisión y la disponibilidad de