SpaceX alcanza valoración de US$2,6 billones y supera brevemente a Amazon

Qué pasó

SpaceX superó brevemente a Amazon para convertirse en la quinta empresa más valiosa del mundo, y casi igualó a Microsoft, antes de que sus acciones moderaran esas ganancias antes del cierre del mercado el martes. La recién salida a bolsa había subido 20% el lunes, en su primer día completo de cotización tras su oferta pública inicial.

El anuncio del martes sobre la adquisición por parte de SpaceX de la empresa de programación con inteligencia artificial Cursor, junto con el inicio del comercio de opciones sobre sus acciones, impulsó aún más el precio, elevando la valuación a US$2,9 billones antes de estabilizarse. Todo esto pese a que SpaceX registró una pérdida de US$4.900 millones sobre US$18.700 millones en ingresos el año pasado, frente a Amazon, que obtuvo una utilidad de US$78.000 millones sobre US$717.000 millones en ventas en 2025.

La empresa espacial y de inteligencia artificial de Elon Musk había sumado aproximadamente US$1 billón a su valuación desde su salida a bolsa el viernes. Esa operación generó cerca de US$86.000 millones en capital fresco para SpaceX, sustentados en gran medida en promesas de construir un negocio de inteligencia artificial valuado en billones de dólares. Solo alrededor del 4% de las acciones totales de la compañía quedaron disponibles para negociación, lo que expertos anticiparon que provocaría mayor volatilidad. El martes se intercambiaron más de 300 millones de acciones, más de la mitad de los 555 millones disponibles en el mercado público tras la oferta pública inicial, según datos del mercado de valores Nasdaq.

La volatilidad se extendió a las operaciones posteriores al cierre, cuando la capitalización bursátil de SpaceX superó brevemente la de Amazon por segunda vez antes de caer nuevamente.

Contexto

SpaceX ha incorporado nuevas

En abril, SpaceX reveló por primera vez una colaboración con Cursor, en un momento en que Musk señaló que su empresa de inteligencia artificial xAI —ahora parte de SpaceX— no fue construida correctamente la primera vez y que la estaba reconstruyendo desde los cimientos. La adquisición de Cursor se financia con US$60.000 millones en acciones de la propia compañía, en una operación que combina infraestructura de lanzamiento, capacidad orbital y desarrollo de software.

La histórica oferta pública inicial de SpaceX debutó con una valuación cercana a US$1,7 billones, y la transacción recaudó cerca de US$86.000 millones. La reducida proporción de acciones flotantes explica, en buena medida, las marcadas oscilaciones de precio observadas desde el debut. Analistas habían advertido que una colocación de esa magnitud, con un porcentaje limitado del capital en libre circulación, tiende a generar movimientos bruscos de precio ante cualquier noticia relevante.

Impacto para empresas chilenas

Aunque SpaceX no tiene presencia operativa directa en Chile, la operación tiene implicancias observables para el mercado local. La colocación de US$86.000 millones y la volatilidad posterior ofrecen un caso de estudio sobre cómo las empresas tecnológicas con elevados requerimientos de capital están accediendo a los mercados públicos internacionales en medio del auge de la inteligencia artificial.

Para el ecosistema chileno de emprendimiento y empresas de tecnología, el episodio ilustra la valoración que el mercado asigna a las compañías que combinan infraestructura física —en este caso, lanzamiento y operación de satélites— con capacidad de cómputo para inteligencia artificial. Esta convergencia entre sectores podría atraer el interés de fondos de inversión regionales hacia proyectos locales que articulen ambas dimensiones, particularmente en áreas como procesamiento de datos, observación terrestre y servicios satelitales.

En el plano de los mercados de capitales, el caso también es seguido con atención por emisores y colocadores chilenos que evalúan su propio acceso a financiamiento bursátil. Si bien la operación corresponde a un actor global y de escala sin precedentes en el mercado local, marca un precedente sobre el apetito inversionista por activos vinculados a la inteligencia artificial y a la infraestructura espacial, segmentos en los que participan algunas firmas chilenas a través de proveedoras de servicios y centros de datos.

Qué sigue

Las miradas estarán puestas en el cierre formal de la adquisición de Cursor durante el tercer trimestre, así como en la eventual formalización de los acuerdos de arrendamiento de cómputo con Anthropic y Google. La consolidación de estas líneas de ingreso será determinante para justificar la valuación alcanzada por la compañía en el corto plazo.

En el plano bursátil, se espera que la volatilidad persista mientras una proporción reducida del capital social permanezca en libre circulación. Los inversionistas observarán si SpaceX logra traducir las promesas de una franquicia de inteligencia artificial valuada en billones de dólares en resultados financieros concretos, en un contexto donde la propia división de inteligencia artificial fue recientemente desarmada y reconstruida.